华泰证券市场情绪冲高回落吧

华泰证券：市场情绪冲高回落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

宏观领先指标：根据11月数据，经济同步指标上行，领先指标减速上行。相较历史来看，经过连续四个季度的上行，领先指数仍在100下方，显示此次经济回升力度较弱。

流动性环境指数：根据1月的数据，指数出现明显回落，显示总体的流动性收紧，原因在于春节提前活期存款流失，M1大幅下行。但这种现象不会持续，节后资金回流银行将使得本月流动性相对宽松。

扁政府在拼政治还是拼经济 资金成本：资金价格继续下降，显示目前流动性仍相对宽松，对市场的扰动减小。

CVI：根据1月的CPI和最新的预期盈利率，大盘股CVI上周上行至-0.42，中盘股CVI上行至0.5，小盘股CVI略下行至1. 9，显示大中盘个股相对债券和通胀的吸引力下降。

动荡指数：A股动荡指数先降后升，显示波动性风险有所回升。环球动荡指数则先升后降，显示外围市场波动风险减小。

风险偏好指数：该指数上周从高位下行，显示市场情绪冲高回落。

Hurst指数:Hurst指数上周在阀值上方下降，目前暂无显示市场转向的信号。

盈利预测动量：盈利预测动量值>0，反映了该行业的盈利预测加速。根据201 年的一致预期，上周盈利预测加速的行业为农林牧渔、采掘、化工、建筑建材、机械设备、电子元器件、交运设备、医药生物、公用事业、房地产、商业贸易及餐饮旅游等。