自强钢铁行业跟踪及上市公司公告点评2

钢铁行业跟踪及上市公司公告点评

钢铁行业

1、核心观点

投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年5月份粗钢日均产量为210万吨。

有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。

股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析

今日国内钢市跌势继续加深。Myspic综合指数131.8点,较上一交易日下跌0.29%。扁平材指数119.9点,较上一交易日下跌0.44%,其中中厚板、热轧板卷分别下跌0.31%、0.66%。长材指数报收146.4点,较上一交易日下跌0.20%。远期、电子盘继续走低,现货市场低价成交乏力,高价无人问津,下游需求迟迟未能改善。各种利空因素的积聚,使得今日国内钢材现货市场依旧跌势难止,且主要品种跌幅多较昨日有所扩大,其中热卷市场尤为明显。

3、钢铁股每日走势回顾

今日申万黑色金属上涨0.72%,涨幅居后。个股多数上涨,新钢股份、方大炭素涨幅居前,分别上涨5.00%、2.63%;新莱应材、南钢股份跌幅居前,分别下跌1.51%、0.88%。换手率来看,新莱应材、金洲管道稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块中11个板块多少布料、饰品、打版、手工上涨,资产注入、新材料涨幅居前,分别上涨2.19%、1.24%;炭素、到2012年11月正好三年钢管跌幅居前,分别下跌25.24%、0.64%。成交量方面,共13个板块上涨,整体成交量上涨56.22%。