交通运输互联网风不停荐股

但《华盛顿邮报》披露 交通运输：互联＋风不停 荐12股 -16 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新观点：继续推荐年航空股的长期投资机会，推荐政策催化的跨境电商外运发展，建议关注承接新兴产业的物流供应链公司，重点推荐象屿股份。同时，建议关注国企改革标的。

航空业绩有多旺：多情景假设下的盈利预测。1）近期航空股表现抢眼，逐步验证我们对航空行业大周期下\"两段式上升行情\"中业绩释放行情的判断，重申年航空行业\"看好\"评级，强调“供需改善，油价减负，改革提速”的投资逻辑。2）出境高增速，油价大减负，航空公司一季度确定性业绩释放。2015年Q1，进口航空煤油到岸完税价格平均为4265元/吨，WTI原油均价50美金，布伦特原油均价57美金，同比分别下降40.5%、44. %及44.1%。以油价同比下跌40%计算，考虑燃油附加费的少征以及耗油量的增长，一季度为南航、国航、东航分别带来税前利润增长15.21亿、15.01亿及15.0 亿元。 ）多情景假设下的盈利预测。我们预计航空客运价格上调政策可以为国航、南航、东航分别带来8亿、 亿、4亿元的收入增长，基于申万石化小组对2015年布伦特原油价格均价75美金预测，假设人民币贬值2%，客座率持平，我们上调南航、国航、东航2015年EPS分别至0. 元、0.45元及0. 7元，对应2015年PE分别为19.6X、18.6X及16.1X；若据EIA预计59美元，我们以60美元计，则南航、国航、东航2015年EPS分别为0.58元、0.69元、0.61元，对应2015年PE分别为11.1X、12.1X、9.8X。（具体请见报告《航空业绩有多旺》跨境电商政策加码，推动外运发展受益海淘阳光化。中国（杭州）跨境电子商务综合试验区获批，跨境电商政策加码。政策保障将成为实验区发展重点，规范龙头企业受益海淘阳光化。外运发展凭借“考拉海淘”大促、“阳光海淘”提速，跨境电商物流业务逐步放量。继续看好外运发展在跨境电商物流领域的先发优势，维持“增持“评级。

总理答问再提“互联+”，建议关注瑞茂通、保税科技、怡亚通、长江投资等触企业，同时关注国企改革标的上港集团、上海机场、强生控股、申通地铁、湖南投资等。

推荐组合：象屿股份，渤海轮渡、中国国航，东方航空，南方航空，楚天高速，大秦铁路，上海机场，上港集团，外运发展，保税科技、瑞茂通。

回顾基本面及市场变化：

上周交通运输行业指数上涨6.8%：跑赢沪深 00指数2.8个百分点（上涨4.0%）。全部子行业均上涨，航空行业涨幅最大，累计涨幅17. %，港口板块涨幅最小，累计上涨2. %。从事件催化角度看：出境游持续高增长，外交部政策“护航”，航空一季度业绩确定性高增长，我们于 月11号发布研究报告，上调南航盈利预测，周涨幅 1.6%。

数据回顾：（1）中国沿海（散货）综合运价指数报收于8 2. 2点，周跌幅0.04%；（2）CCFI指数收于1067.94点，周跌幅0.0 %。（ ）BDI指数小幅下跌0.5%至562，15年2月以来始终处于600点之下。