幸福快乐化工聚氨酯与化纤产品下跌荐股依依不舍

化工：聚氨酯与化纤产品下跌 荐 股 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周化工投资策略。 月为传统的化工旺季，目前下游需求仍未完全启动，呈现“旺季不旺”特点。建议关注以下投资机会：（1）环保政策趋严及专利诉讼的双重影响，染料龙头企业对价格掌控能力进一步加强，分散染料与活性染料价格经过前期不断上扬后，目前分散染料市场价企稳在2.2~2. 万元/吨，活性染料价格企稳在2.05万元/吨左右，重点推荐受益染料景气提升的浙江龙盛和闰土股份；（2）国际农药巨大产能加速向中国转移，农药原药与中间体行业持续景气，国内环保政策趋严，龙头企业获得更大发展空间。草甘膦受益环保政策价格步入长期上升趋势，吡啶受益反倾销初裁供应持续偏紧，麦草畏、比克草、吡虫啉等品种需求持续增长，农药企业1季报业绩延续高增长，重点关注新安股份、扬农化工、一旦有国家违反这些规则长青股份等农药原药企业；（ ）复合肥：春耕需求将逐步释放，史丹利、金正大等龙头企业一季报业绩将保持快速增长；（4）关注201 年业绩确定高增长、估值合理的成长股：包括国瓷材料、纳川股份、东华科技、联化科技等。

行业价格趋势跟踪：草甘膦价格依然保持坚挺、化纤类产品下跌幅度较大。上周国际原油震荡反弹，布伦特原油期货价格微涨0.22％，原油价格企稳对基础化工产品价格起到一定支撑；目前虽然已进入三月下旬传统旺季，但下游需求依然表现较为低迷，同时部分产品下游节前库存尚待消化，价格较为疲软。分行业看，受环保政策趋严以及双甘磷出口退税调整为零，国外草甘膦成本提升，利好我国草甘膦企业，目前草甘膦价格坚挺在 .2万元/吨左右；上周受累于PTA、MEG价格下跌，化纤涤纶及芳烃产业链受冲击最大，产品价格依然处于底部没有回调迹象。

上周化工品涨跌幅榜：液氯、苯胺涨幅较大，环氧丙烷、硝酸价格跌幅较大。上周涨幅较大的产品包括：液氯-长三角地区（+50.00%）、二氯甲烷（+4.00%）、盐酸( 只能进行1000到5000元的罚款1%)（+2.88%）、POM(共聚)（+1. 9%）、己二酸市场价格-长三角（+1.18%）;跌幅较大的产品包括：环氧丙烷-中海壳牌（-11.54%）、硝酸铵-天脊煤化工(工业)（-8.11%）、纯MDI出厂价-烟台万华（-7.95%）、涤纶短纤-直纺1.4D× 8mm（-5.8 %）、丙烯出厂价-山东汇丰（-5. 7%）。

行业：我国塑料管材行业将要迎来“黄金时代”。我国塑料管材行业将要迎来“黄金时代”；（2）三大因素助推草甘膦价格上涨；（ ）国际钛白粉巨头纷纷上调钛白粉价格；（4）伊朗两年内将成为全球主要尿素生产国。

重要公司公告：（1）春晖股份：2012年公司实现1 .20亿元营业收入，同比减少 .47%，归属母公司所有者的净利润为1287.74万元，同比增加107.21%；（2）黑猫股份：中国相关对印出口炭黑的企业将被征收每千克0.42 美元的反倾销税。（ ）华星化工：证监会核准公司非公开发行不超过452,25 ,700股新股，自核准发行之日起6个月内有效风险提示：下游需求回暖时间滞后、原材料价格大幅波动。