地产金九仍可期待荐7股

地产：金九仍可期待 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（201 /8/ /8/25）17个城市合计成交 2 .1万方，环比增长17. %，价格环比下跌1. %。8月日均新增供应环比上升超过10%，但日均成交量环比下跌0.8%，8月即将平淡收官。近期板块表现震荡为主，等待突破方向，仅上海自贸区获批引发相关概念股出现明显涨幅。展望传统旺季9月，开盘将有显著增长，且京广两大热点城市预售证审批发放有放松迹象，供求矛盾得以缓解，部分区域银行收紧个贷但总体影响有限，销售将从阶段底部回升，板块有望迎来向上机会。

支撑评级的要点市场概况：上周我们观察的17个城市合计成交面积 2 .1万平米，环比上升17.29%，其中，一线城市环比上升2.5%，二线城市环比上升22.8%；价格指数环比下跌1. %，其中，苏州和南京的价格涨幅居前，深圳和成都跌幅居前；15城新增可售面积环比下降21.8%，可售存量指数环比上升0.4 %， 个月移动平均去化月数为12.0，有所上升， 个月移动平均批售比为1.07，继续供大于求。

政策宏观动态：上周政策静淡。国务院正式批准设立上海自由贸易试验区；再融资方面，证监会发行部有关人士24日重申了官方原口径；另外，近日广州的预售证发放数量屡创新高，九月供给放量可期；信贷方面，据报道，7月以来广州已有7家银行因额度用完暂停受理房贷，首套房贷已无折扣优惠。

上市公司动态：截至上周，中银国际关注的上市房企共24家公布7月销售数据，平均销售额月环比下降24.04%，年初至今累计销售额同比平均增幅为29.52%。半年报方面，截至上周，我们关注的公司中有29家公告业绩，归属于母公司的净利润平均增长率为 1.7 %，主流房企半年度业绩良好。上周，荣盛发展、嘉凯城等5家上市房企公布再融资预案。

投资评级和建议8月即将收官，迄今为止，15城日均新增供应增加超过10%，但日均成交环比微跌， 个月移动平均去化月数连续从实际出发制定和落实调控措施两周上涨至12个月，银行按揭收紧、去化率不足是市场主要担忧点。我们认为，传统旺季9月来临，市场供给将进一步增加，且京广两大热点城市预售证审批发放有放松迹象，有助于缓解供求矛盾；国五条细则出台之前 月份的购买力集中透支消化期已达6个月让看客重温暖心之旅。，负面影响基本消除；全国来看首套按揭收紧影响还比较有限；因此9月销售复苏仍然可期。我们长期看好行业龙头万、招、保、金的市场集中趋势，具备较高成长性的城镇化个股如荣盛发展、华夏幸福、南国置业等。