华泰证券定增透视系列定增预案创月历史新高呢

华泰证券：定增透视系列 定增预案创月历史新高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2014年以来定增市场十分火爆，吸引了一级、二级市场的大量关注。2014年初至今共669家公司完成定增，总计募资9112.4 亿元。为更好地方便大家及时把握市场上的定增公司最新动态，我们对市场上定向增发上市公司进行持续跟踪分析。

本系列报告有三大亮点：一是对市场上最新的定增公司进行跟踪分析；二是对一级市场上最新询价公司进行跟踪；三是对二级市场上的解禁前后公司进行跟踪。

新发董事会定增预案情况。2015年4月共92家公司发布了定增预案，月数量创出历史新高。4月27日至5月 日期间A股共有27家上市公司新发关于定增的董事会预案，其中补充流动资金 家，有湘潭电化，久联发展，牧原股份；项目融资1 家，有尚荣医疗，格力地产，普洛药业，华远地产，海虹控股，福能股份，闽发铝业，东江环保，雅戈尔，巨星科技，科大讯飞，豫园商城，柳州医药；公司间资产臵换重组（及配套融资）6家，有吉峰农机，天龙集团，海伦哲，露笑科技，信邦制药，金叶珠宝；融资收购其他资产 家，通鼎互联，天保重装，上实发展；引入战略投资者2家，银座股份，空港股份。我们认为久联发展、牧原股份、巨星科技、科大讯飞、吉峰农机、海伦哲、通鼎互联、天保重装、银座股份等值得跟踪。

1.方便PR值的传递; 4月27日至5月 日，1 家公司获得发审委通过，西泵股份、乐凯胶片、日上集团、鸿达兴业、唐山港及市北高新等6家公司获得证监会批文。

对于二级市场定增公司投资机会的跟踪，除了前面新发定增董事会预案公司外，还可以关注以下两类投资机会：一种是解禁前后对于认购方锁定收益为负的公司，即破发的公司，后续股价上涨概率较大；二是对于认购方锁定收益过高的公司，在解禁后存在获利回吐的股价下行风险，可选择在解禁日前后择机做空。已经或2015年内（- 1至- 1）即将解禁的定增公司中，目前有11家破发（即现价复权后低于复权增发价，股价具有一定安全边际，可适当关注相关个股）。

风险提示：本篇报告主要针对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案等的比较分析，并非调研过所有公司，因此不构成直接推荐建议。