恒瑞医药600276主业快速增长业绩持续维权

恒瑞医药(6但是也不能什么都不做00276):主业快速增长 业绩持续飞跃

公司前三季度实现营业收入这份增发方案却遭*ST天龙董事会否决28.14亿元,同比增长27.25%;归属于上市公司股东净利润5.63亿元,同比增长19.14%。实现EPS0.76元,符合预期,ROE为14.11%,每股经营性现金流0.36元/股,同比下降41.13%。

去年同期有近5234万元公允价值变动收益,今年已无股票投资,因此扣除非经常性损益后的净利润5.61亿元,EPS0.75元,同比增长33.94%。

单季度收入9.45亿元,增长20.75%,净利润1.72亿元,增长72.79%,净利润快速增长主要是去年基数低(管理和销售费用率高,公允价值损失)。在不考虑公司新产品贡献的情况下,我们预计年实现EPS1.05、1.34、1.68元,同比增长18%、27%、25%,动态PE46x、36x、29x。公司丰富的创新药产品储备和通用名药FDA认证稳步推进有望给公司带来应有的估值溢价,维持"推荐"评级,提高一年期目标价至元(11PEx)。