从力捧到批斗贾跃亭和乐视到底怎么了.DG

文章来源：延庆文学网 | 2021-03-05

日前，在中国互联行业风声水起的乐视成为媒体的焦点。先是彭博社报道了乐视控股旗下乐视信息技术（香港）有限公司完成了一笔1.5亿美元（约合10.14亿元）的借款，该笔借款的利息为伦敦银行同业拆借利率向上浮动 00个点。

在乐视大厦门前，有人举着乐视：到期货款不付，造成供应商千人工厂停工，员工闹事的白色横幅。而据腾讯财经的消息，乐视的一家供应商从今年2月份后未再收到乐视的结款。

种种不利消息刺激乐视股价大跌，贾跃亭发出全员信反思，提出要告别烧钱阶段，聚焦已有的生态。

乐视泡沫的说法已经不止一两年了，但是乐视这些年盘子反而越做越大，如今遭遇资金链的危机，是成长过程中的阵痛，还是泡沫破裂的前兆呢？

一、乐视的危机有多严重？

前不久，乐视发布了2016年三季度的财报，从营收数字上看还不错，乐视前三季度的营收约167.95亿元，较去年同期增长100.54%；实现归母利润约4.9 亿元，较去年同期增长 0.75%。报告最后数据显示，乐视总资产约288.69亿元，比上年度末增长69.99%。

四川省荥经鸿运铁合金有限公司但是，如果我们仔细研究一下，就会发现乐视的情况不是那么乐观。

截至2016年9月 0日，乐视负债余额约189.72亿元，其中，短期借款余额约29.86亿元，长期借款余额约22.49亿元，一年内到期的非流动负债约60 6.81万元，资产负债率65.72%，

乐视的负债率很高，数字很大，从189.72亿的负债规模看，所谓拖欠供应商百亿货款恐怕并非空穴来风。

而在乐视的资产里面，乐视的无形资产约61. 8亿元，占总资产的比重为21.26%，占比较高。无形资产很大一部分是乐视购买的版权，这部分资源是无法快速变现的，而且有迅速贬值的可能，毕竟电影电视剧转眼过气并不是。

此外，乐视还有50.61亿元的应收账款，占资产总额的比重为17.5 %，就是说不仅仅是乐视欠别人的钱，别人也欠乐视的钱，清理50多亿的应收账款会是很头疼的过程。

最后，2015年至2016年9月各期期末，乐视存货规模分别约11. 9亿元和18.48亿元，存货呈大幅增长趋势，2016年9月末乐视存货较2015年末增长62.28%。乐视做的产品门类不多，无非，电视，这些东西出现数额较大的存货绝非好事。因为电视、都是海鲜价格，拖几个月贬值就会非常严重。

乐视虽然有288.69亿元的资产，但是其中61. 8亿无形资产难以变现，有贬值风险。50.61亿元的应收账款需要清欠，还有18.48亿可能快速贬值的存货。乐视的资金其实并不宽裕。

而高达189.72亿的负债是乐视要面对的，其中29.86亿元的短期借款是要赶快换的，还有庞大的供应链欠款。乐视的资金很紧张，所以才要不断的借款来维持资金链。

乐视不惜在香港用伦敦银行同业拆借利率向上浮动 00个点的利率来借款，体现了它对资金迫切的需求。

乐视的盘子拉的非常大，但是负债率很高，应收款较多，不能变现，有贬值风险的资产较多，乐视的现金不宽裕。

二、乐视的生态故事为何遇到麻烦

乐视的生态体系很大，我们一个个来说。乐视从一家上市公司到大众明星是从乐视电视开始的。

在小米从延伸到电视的时候，乐视率先发难，用小米的办法对付小米，硬件不赚钱，服务赚钱。同时，利用当时资本市场的热钱，玩羊毛出在狗身上。业务不赚钱没有关系，靠资本市场的炒作运作，在资本市场赚钱也是赚钱。

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