美联储加息政策落地股将延续筑底牛

社会事业和社会治理 美联储加息政策落地 A股将延续筑底

“跟跌不跟涨”，是多年来A股的真实写照。在外围市场趋弱背景下，A股仍将延续筑底的过程；但在“防风险，守底线”的政策定调环境下，股市尚能保持在比较稳定的位置上。

北京时间3月22日凌晨，美联储如期加息；同时，美联储也将联邦基金目标利率区间上调至1.5%至1.75%。本次美联储加息举动

，符合市场预期。但是，按照市场的后续预期，则是年内还可能存在次的加息。受此影响，无论是央行还是香港金管局都有所行动，以应对美联储的加息。其中，前者上调了公开市场7天逆回购中标利率，后者则将基准利率上调了25个基点。实际上，前者的举动，还是在于公开市场的操作，或许借助美联储加息契机修复公开市场的利率水平；但后者的举动，则更大程度上受到了联系汇率的影响，同步跟进美联储加息。

对于市场而言，更关心的问题，则是未来美联储的加息频率以及后续加息预期。然而，随着美联储加息节奏的持续加快，会对美国长期低利率时代构成一定程度上的冲击，而作为对利率比较敏感的股票市场，一旦以往超低利率的黄金期告一段落，那么股市的拐点也将会逐渐确立。

不可否认的是，美股的9年牛市行情，一定程度上受益于本土超低利率。与此同时，随着本土经济增长预期逐渐明朗，加上上市公司盈利能力持续改善，也强化了美股的长牛格局。但是，超低利率时代逐渐过去，支撑美股长期走牛的基础条件开始发生变化，随之而至的，则可能面临高位震荡乃至价值回归的风险。