中银国际周期起舞存量博弈呢

NBA停摆 中银国际：周期起舞 存量博弈 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2017/7/ /8/6）中小板和创业板指均跑输主板，成交微幅放量，但整体呈现震荡调整格局。板块方面，钢铁、有色、煤炭、化工等周期板块强势领涨，家电、电子等前期业绩白马板块领跌。在环保限产、需求复苏、旺季来临等供求多重因素的影响下，上游资源品价格全线上涨大超市场预期，周期股的资金流入效应明显。题材方面，新能源汽车、雄安等板块均在周中有所表现，军工板块也有近期中印局势的事件催化，但整体表现仍逊色于各类周期品种。此外，随着8月中报季的到来，部分企业披露的证金持股变化也催生了个股行情，整体上中小市值个股的表现活跃度有所上升，但市场存量资金博弈的格局明显，而周期股在基本面的支撑下成为市场不二的主线。虽然中小市值板块的全面反转不会一蹴而就，但结构性的配臵机会逐渐显现，建议关注确定性较强或基本面具有支撑的题材，包括：新能源汽车、苹果产业链、国企改革、京津冀等。

支撑评级的要点中小创指数表现：上周，沪深 00指数下跌0. 8%，上证综指上涨0.27%；中小板指下跌1.17%，跑输主板；创业板指下跌0.8 %，跑输主板。

行业和概念板块表现：在28个SW行业板块排名中板块涨幅排名前5位的行业板块分别为：钢铁、有色金属、国防军工、采掘、化工；在万得概念板块中，涨幅排名前5位的概念类板块分别为：昨日涨停板、长江经济带、CDM项目、雄安新区、航母。

增发预案和过会情况：上周，亿利洁能拟通过发行股份的方式逾26亿元，购买正利新能源49%的股权、库布其生态70%的股权、迎宾廊道60%的股权以及亿源新能源100%的股权，注入优质的光伏资产及热电联产项目。模塑科技拟通过发行股份及现金支付的方式逾12.5亿元，购买道达饰件100%股权，关联交易问题将得到有效解决。鄂尔多斯等也发布最新增发预案，久远银海等增发方案获得发审委通过。

员工持股及股权激励：上周，通用股份公布0.8亿元员工持股计划草案，东方园林公布 .6亿元员工持股计划草案，其他公布员工持股计划草案的还有龙元建设、东旭光电。安徽水利员工持股计划实施完毕。扬帆新材、万集科技等推出股权激励方案。

重要股东二级市场增持：上周，四环生物获王洪明增持5.9亿元，思源电气获控上海承芯增持5.5亿元，冀凯股份获景华增持2.5亿元，其他股票增持市值过亿的公司还有凯瑞德、长盈精密等。

上市公司获机构调研家数：上周，有色金属、传化、轻工制造等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中，江丰电子获得47家机构调研，闰土股份获得18家机构调研，裕同科技、康泰生物等获得超过10家机构集中调研。