国信证券高送转行情的历史表现计划

国信证券：高送转行情的历史表现 类别： 机构： 研究员：

遂宁市将引导返乡农民工创业作为一项重要课题 [摘要]

高送转行情历来是资本市场关注的焦点，经验证据显示，无论A股还是海外市场都存在高送转行情。去年以来随着监管的趋严，上市公司高送转的数量有明显下降，但在岁末年初时刻，高送转无疑任然是市场关心的热点。本文对2010年以来A股市场的高送转行情进行了详尽的统计分析，以期提供一个可供参考的数据证据。我们区分了两类高送转行情，分别是“公告行情”（暨上市公司公告高送转后的交易行情）、“填权行情”（暨高送转除权除息后的交易行情）。结果显示，高送转公司存在显著的“公告行情”交易性机会（绝对收益和超额收益都有），即使在监管趋严的2016年年报行情中高送转公司的“公告行情”依然存在。但所谓的“填权行情”从整体来看并不存在，除权除息日后参与高送转公司基本不具有绝对收益和超额收益。