华泰证券定增透视系列七六成定增涉及重组物业

华泰证券：定增透视系列七 六成定增涉及重组 类别： 机构： 研究员：

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投资要点：

今年以来定增市场十分火爆，截至目前已有509家公司公布了定增预案，且呈不断上升态势。定增市场热度不断提升，吸引了一级、二级市场的大量关注。为更好地方便大家及时把握市场上的定增公司最新动态，我们对市场上定向增发上市公司进行持续跟踪分析。

本系列报告有三大亮点：一是对市场上最新的定增公司进行跟踪分析；二是对一级市场上最新询价公司进行跟踪；三是对二级市场上的解禁前后公司进行跟踪。

新发董事会定增预案情况。9月12日至9月18日期间A股共有18家上市公司新发关于定增的董事会预案，其中项目融资5家，有苏交科、罗牛山、天业股份、国农科技、云南盐化；公司间资产置换重组及配套融资9家，有锦富新材、百润股份、福成五丰、合众思壮、奋达科技、长城集团、凯乐科技、南通科技、华宇软件；壳资源重组1家，江泉实业；实际控制人资产注入1家，尚荣医疗；集团公司整体上市及配套融资2家，江钻股份，*ST仪化。我们认为云南盐化、尚荣医疗、江泉实业、福成五丰、百润股份、南通科技、*ST仪化等值得跟踪。

9月12日至9月18日，有2家公司获得证监会正式批文，庞大集团、中珠控股。

“天猫国际正在和海外品牌方、政府、支付宝、菜鸟物流以及阿里整个生态体系把模式跑通 对于二级市场定增公司投资机会的跟踪，除了前面新发定增董事会预案公司外，还可以关注以下两类投资机会：一种是解禁前后对于认购方锁定收益为负的公司，即破发的公司，后续股价上涨概率较大；二是对于认购方锁定收益过高的公司，在解禁后存在获利回吐的股价下行风险，可选择在解禁日前后择机做空。今年内已经或即将解禁的定增公司中，目前有25家破发，即现价复权后低于复权增发价，具体详见报告内容。

风险提示：本篇报告主要针对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及相对定增方案等的比较分析，并非调研过所有公司，因此不构成直接推荐建议。