国信证券量化技术分析之四均线型趋势跟随策呢

国信证券：量化技术分析之四 均线型趋势跟随策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

技术分析之趋势跟随在实际投资中，顺势而为是非常重要的投资理念。从技术分析的角度来说，趋势跟随是需要根据已有的信息做出趋势有无以及趋势方向的判断，并根据判断制定相应的投资策略。本篇报告中首先从历史数据验证了A股趋势的存在性，进而以均线为观察基准，当价格向上突破均线压制时形成买入信号，当价格向下跌破均线支撑时形成卖出信号。均线型趋势跟随策略简单直观地根据均线的变化方向和情况，对市场的运动产生反应。

均线型趋势跟随用于市场择时我们检验了不同观察频度下均线型趋势跟随策略的择时效果，实证结果表明，20天均线MA20是较优的参数，上证指数从2000年1月4日至2012年11月9日区间涨幅为51.40%，而若以MA20为观察基准，指数上破MA20时买入，下破MA20时卖出，则可以获取 10%的收益率。我们也检验了趋势跟随策略的参数和路径敏感性，结果表明其在不同参数设臵下，均有较优效果。

作为卡西利亚斯的替补而继续活跃在豪门的舞台上。只不过阿穆尼亚本人仍在仔细权衡可能是职业生涯的最后一份合同 均线型趋势跟随用于个股选择从本质上来说，趋势跟随策略并不拘泥于待分析的数据是市场还是个股，因此我们将均线型趋势跟随策略在全市场的245 只个股上进行了检验。在交易手续费设臵为双边千六的情况下，共有1575只个股可以战胜买入并持有策略，胜率大致为64.21%。针对长线的牛股，诸如：贵州茅台、格力电器等个股，买入并持有策略最优，对于区间内波动较大的个股，诸如松辽汽车、*ST东碳等，趋势跟随策略可以很好的捕捉区间内的波动，获取收益。

从均线趋势看选股与择时无论是个股还是市场，从本质上来说都存在着一定的趋势。个股的趋势天然地受市场环境的影响，而反过来，市场的趋势是由大量的个股趋势综合而成的。

因此，我们认为选股与择时在均线趋势的角度看来，存在着彼此的关联性。我们以MA20为基准，统计每个交易日收盘价在MA20之上个股的比例，通过观察我们发现，当这个比例处于过高的数值时，市场的风险往往大于收益，对应于指数处于顶部区域。反指，当这个比例处于过低的数值时，市场的收益往往大于风险，对应于指数处于底部区域。后续我们将针对各类技术指标下，例如：

均线趋势、超跌个股的表现等，检测市场的风险，形成独特的择时策略。