国信证券黄金运行分析牛

国信证券：黄金运行分析 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

在竞争的激烈性上自然愈发惨烈。因而 进入2016年，黄金出现明显上涨，但这很可能只是下跌过程中的较大反弹，1 00点略高位臵可能是今年高点，下方支撑在1100点，年线可能为“上影线小阳”。

从能够取得的数据来看，1974年以来黄金多数时间表现平平，最好的一段上涨是在年，由于距今较近，所以市场印象深刻。2011年9月高点1921点之后回落，调整时间全算上也就4年多，参考历史，调整时间不足，2016年很有可能只是下跌过程中穿插的反弹，2017年将重回跌势。2011年9月高点1921之后，形成大小两条下降通道，大通道上下轨在1 ，小通道在。2016年 月黄金向上突破小通道上轨1200，受阻于大通道上轨1 00，很有可能年内高点已经出现，短期在1200略作挣扎后将重回下通道内运行，下方支撑在1000，如果按照扩大相态翻转测算支撑在1100，因此未来的运行可能在之间。

黄金与美元指数运行同向概率约40%，趋势运行明显时两者逆向，美元指数的顶对应黄金指数的底；美元、原油、黄金的运行存在明显的时间顺序，大体为美元领先原油7年，原油领先黄金 年。

美元指数2008年见底，原油指数2016年初见底，黄金的底很有可能落在年；美元是不是趋势性上涨，100是不是美元的顶，如果是趋势上涨，100不是美元顶，那么黄金底还没有出现，2016年黄金只是下跌中的反弹。