湘财证券一致预期差优选策略了

解决问题的根本途径还是要从机制入手。 湘财证券：一致预期差优选策略 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

主营业务一致预期差策略近7年的实证分析结果实证期间主营业务一致预期差优选策略组合扣除成本后累积收益为 09.6%，而同期沪深 00的累积收益为61.7%，股票组合累积收益相对于沪深 00的超额收益为247.9%（图1）。一致预期差优选策略组合在样本内区间中的单期收益普遍高于沪深 00的单期收益（图2）。

净利润一致预期差策略近7年的实证分析结果实证期间净利润一致预期差优选策略组合扣除成本后累积收益为284. 6%，而同期沪深 00的累积收益为61.7%，股票组合累积收益相对于沪深 00的超额收益为222.65%（图 ）。一致预期差优选策略组合在样本内区间中的单期收益普遍高于沪深 00的单期收益（图4）。

主营业务一季度一致预期差优选策略表现图5为2014年以来的超预期组合与HS 00积周收益的对比关系。从图中可以看出，主营业务超预期优选组合在整个期间内累计上涨6.644%，而HS 00同期累计下跌1.664%，相对于HS 00的超额收益为8. 08%。

净利润一季度一致预期差优选策略表现图6为2014年以来超预期组合与HS 00同期累积周收益的对比关系。从图中可以看出，净利润超预期优选组合在整个期间内累计上涨4. 52%，而HS 00同期累计下跌1.664%，相对于HS 00的超额收益为6.016%。